A股20年：优秀公司创造的财富神话，你错过了吗？

元描述：深入探究A股市场20年的投资回报，揭示优秀公司的盈利能力与投资者收益之间的联系，并分析投资者普遍感受与市场统计数据差异的原因，教你如何避免常见的投资错误，实现长期投资收益。

引言：

“过面尘土、伤痕累累，但我们依然且必须相信时。” 这句充满希望的诗句，或许能反映不少A股投资者的心声。近年来，A股市场走势跌宕起伏，投资难度加大，不少人感叹“牛短熊长”，对市场前景感到迷茫。然而，鲜为人知的是，A股市场在过去20年里，为投资者创造了丰厚的回报，特别是那些长期持有优秀公司的投资者，更是获得了远超市场平均水平的收益。

这篇文章将带你深入探究A股市场20年的投资回报，揭示优秀公司的盈利能力与投资者收益之间的联系，并分析投资者普遍感受与市场统计数据差异的原因。更重要的是，我们将分享一些投资理念和经验，帮助你避免常见的投资错误，在A股市场中实现长期投资收益。

A股20年：优秀公司创造的财富神话

如果你仔细观察A股市场，你会发现，即使在看似混乱的市场环境中，也存在着一些“闪耀的星”。这些优秀上市公司，如同沙漠中的绿洲，为投资者提供了稳健的回报。

20年，A股市场整体收益可观

从宏观角度来看，A股整体是一个跑赢通胀的正收益市场。自2005年9月至2024年9月，上市超过20年的公司共有1200家，如果将这些公司视为一个投资组合，那么这一组合过去20年累计派息为5.8万亿元，当前这些公司的总市值为22.2万亿元，而20年前这些公司的总市值仅为3.2万亿元，不过20年间累计增发募资持续投入金额为6.9万亿元。

简单计算，20年间，这一组合为投资者带来的累计收益为5.6倍，年化复合收益率约10%。考虑到当前估值位于历史大底部，A股过去20年的实际收益率要好于表面的统计数据。

优秀上市公司，长期投资者的“金矿”

更令人惊喜的是，那些真正优秀的上市公司，为长期投资者带来了丰厚的收益，如同埋藏在历史长河中的“金矿”。在这1200家公司中，大约有20%的公司自首发上市后没有再进行募资，它们完全依靠内生增长。如果将这批公司视为一个投资组合，过去20年，这些公司累计分红为1.27万亿元，当前总市值5万亿元，而20年前买下这一组合仅需要6442亿元。这意味着，前20%的优秀公司过去20年为投资者带来的收益为8.7倍，20年的年化复合收益率为12%。

三家公司20年分红超7460亿元

在内生性增长公司中，招商银行、贵州茅台和格力电器这三家公司在过去20年的分红就有7460亿元，为2005年9月时A股总市值的23%。

· 贵州茅台：2005年9月的市值为235亿元，过去20年该公司累计派息为2710亿元。这意味着，假如一个非常有远见的投资者在2005年9月购买了贵州茅台并持股不动，他从贵州茅台获得股息就是当初买入成本的11.53倍。

· 伟星股份：只是一家生产拉链等服装配件的传统企业，20年间主业未曾有过变化。2005年9月的市值为5亿元，过去20年公司累计派息为40亿元，20年间增发募资持续投入合计18亿元，当前该公司市值为143亿元。粗略计算的话，过去20年该公司累计为全体投资者带来30倍的收益。

· 福耀玻璃：以生产汽车玻璃为主的传统制造公司。2005年9月的市值为66亿元，过去20年公司累计派息为282亿元，20年间没有增发募资。这意味着，一位20年持股不动的投资者所获得的股息收入已是其当初买入成本的4.3倍，如果算上资本利得的话，投资者投资福耀玻璃20年获得的收益是22倍。

优秀公司创造的财富神话，你错过了吗？

这些例子充分证明了，上市公司自身的盈利能力是投资者获利的根本基础，它与市场波动没有太大关系。长期持有优秀公司，享受其稳健的盈利增长，才是获得丰厚回报的关键。

投资者为何感受不到A股的真实收益？

既然A股市场整体收益可观，优秀公司也创造了财富神话，为何不少投资者却感受不到呢？

1. 错误的投资理念：

大多数投资者都是趋势投资者，而非价值投资者。他们往往追逐热门行业和热门股，在股价上涨时疯狂买入，在股价下跌时慌忙卖出，忽视了企业内在价值。

2. 缺乏长期投资思维：

很多投资者缺乏长期投资的耐心和毅力，总是频繁操作，追涨杀跌，难以享受长期投资的复利效应。

3. 缺乏对上市公司价值的评估能力：

投资者往往缺乏对上市公司进行深入研究的能力，难以识别真正优秀的公司，容易被市场情绪所左右。

4. 缺乏风险控制意识：

大多数投资者缺乏风险控制意识，没有制定合理的投资计划和止损策略，容易在市场波动中失去理智，造成损失。

5. 不合时宜的进出场时点：

投资者往往在市场情绪高涨时追高买入，在市场情绪低迷时恐慌卖出，错失最佳的投资时机。

投资A股：如何避免常见错误？

1. 建立正确的投资理念：

  • 价值投资：选择那些具有良好盈利能力、稳健经营、管理层优秀的公司，并长期持有。

  • 长期投资：不要被短期的市场波动所影响，坚持长期投资策略。

2. 提升投资能力：

  • 学习投资知识：阅读投资书籍，参加投资课程，不断提升对资本市场的理解。

  • 深入研究上市公司：了解公司的业务模式、财务状况、竞争优势等，选择真正优秀的公司。

3. 制定合理的投资计划：

  • 设定投资目标：明确你的投资目标，例如收益率、投资期限等。

  • 控制仓位：不要将所有资金都投入股市，要留一部分资金作为安全垫。

  • 制定止损策略：当投资出现亏损时，要及时止损，避免损失进一步扩大。

4. 保持理性投资：

  • 控制情绪：不要被市场情绪所左右，保持冷静和理性。

  • 避免追涨杀跌：不要在市场高点买入，也不要在市场低点卖出。

  • 坚持自己的投资策略：不要轻易改变自己的投资计划。

常见问题解答

  • Q1: A股市场真的值得投资吗？

A1: A股市场整体是一个跑赢通胀的正收益市场，长期投资优秀公司可以获得丰厚的回报。

  • Q2: 如何才能找到优秀的上市公司？

A2: 可以通过阅读公司年报、研报等资料，了解公司的业务模式、财务状况、竞争优势等，并关注公司的管理层和企业文化。

  • Q3: 投资A股需要多少资金？

A3: 没有固定的资金门槛，可以根据自身情况进行投资。

  • Q4: 投资A股需要哪些知识？

A4: 需要学习基本的投资知识，例如价值投资、长期投资、风险控制等。

  • Q5: 投资A股有哪些风险？

A5: A股市场存在着各种风险，例如市场风险、政策风险、公司风险等。

  • Q6: 如何降低投资风险？

A6: 可以通过分散投资、控制仓位、制定止损策略等方式来降低投资风险。

结论

A股市场20年的发展历程，为我们提供了宝贵的经验教训。投资A股市场，需要建立正确的投资理念，提升投资能力，制定合理的投资计划，保持理性投资，才能在长期投资中获得丰厚的回报。

记住，投资A股需要耐心、毅力，更需要理性思考和长远眼光。